Es hora de volver al carro de Spotify, según Wells Fargo. El analista Stephen Cahal mejoró el stock de podcasts a más peso desde un peso igual, diciendo que la compañía ahora está “fuera de la prueba de margen”. La actualización se produce una semana después del sólido informe de ganancias del cuarto trimestre de la compañía. el analista Stephen Cahal escribió en una nota a un cliente sobre los dos. “Esto sucedió durante la caída de la publicidad, por lo que el podcast probablemente estará un poco atrasado. Vemos que los márgenes y la valoración tienen una tendencia al alza con el margen redirigido a SPOT. Estamos por delante de Street en márgenes brutos y operativos de 23-25 ( ex “24 OM/GM 28%/2% vs. Street 27%/- 0.4%)”. Un aumento de precio esperado también podría mejorar los márgenes brutos para la división de música de Spotify, según Cahal. El analista dijo que la expansión continua del Marketplace de la aplicación Las ofertas jugarán un papel. Además, Spotify recibió una actualización a sobreponderar por parte de Atlantic Equities, y es optimista sobre la expansión del margen bruto de la compañía y las perspectivas publicitarias. “Creemos que los inversionistas se sentirán reconfortados al ver iniciativas no musicales que finalmente condujeron a expansión del margen, y creemos que los resultados de la industria del cuarto trimestre muestran que el mercado publicitario ha tocado fondo, lo que ha dado como resultado una mayor confianza en las estimaciones y múltiples expansiones”. Sin embargo, ambas empresas señalan que Spotify es una empresa difícil de valorar. “La falta de ganancias significativas, ya sea EBITDA, ingresos operativos o flujo de efectivo libre, nos deja con solo dos herramientas, que son el análisis de ingresos múltiples y el flujo de efectivo descontado”, dijo Faber. Agregó: “Los múltiplos de ingresos no son nuestra medida de valor preferida ya que 1) no reflejan la rentabilidad de una empresa y 2) principalmente muestran cuánto ha costado o no una empresa en comparación con los niveles históricos en lugar de ser una medida para comparar con otras empresas. .” Wells Fargo fijó su precio objetivo a 180 dólares desde 121 dólares, lo que supone un aumento del 48,6 % desde el último precio de cierre de las acciones de 121,17 dólares. Atlantic Equities también elevó su precio objetivo a $160, esperando una subida del 32%. Las acciones de Spotify subieron un 2,7% el lunes antes de la campana. Las acciones subieron un 53,4 % en 2023, como parte de un repunte de las acciones tecnológicas. —Michael Blum de CNBC contribuyó a este informe.