Shell, BP, Total para comercio exterior, Vitol, Trafigura, Mercuria y Gunvor
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Shell, BP y Total Energy ganaron más dinero comprando y vendiendo petróleo, gas y energía el año pasado que los cuatro mayores comerciantes privados de energía, según nuevas estimaciones que destacan la creciente importancia de dicha actividad para sus ganancias.
Las divisiones de comercialización de materias primas de las principales empresas energéticas europeas contribuyeron el año pasado con unos 16.600 millones de dólares al EBITDA de Shell, 11.500 millones de dólares a Total y 8.400 millones de dólares a BP, según estimaciones de Bernstein Research, las cifras que las empresas guardan de cerca.
“en general [three European] Las principales compañías petroleras encabezaron el grupo. . . La generación de alrededor de $ 37 mil millones en 2022, estimamos, provendrá de moléculas y electrones, dijeron los analistas Oswald Klint, Alex McCall y Edward Nelson en una nota de investigación.
En contraste, los cuatro comerciantes de energía privados más grandes – Vitol, Trafigura, Mercuria y Gunvor – obtuvieron una ganancia combinada del comercio de energía el año pasado de alrededor de $ 34 mil millones.
Las enormes ganancias fueron impulsadas por las consecuencias de la guerra de Rusia contra Ucrania, que trastornó los mercados energéticos y elevó los precios de los productos de petróleo y gas.
Vitol, la compañía de energía que cotiza en bolsa más grande del mundo, registró una ganancia neta récord en 2022 de alrededor de $ 15 mil millones, igual a sus ganancias combinadas de los seis años anteriores, según personas familiarizadas con el asunto.
La división de energía de Trafigura generó una ganancia combinada de $ 8,5 mil millones, según mostraron los datos de Bernstein, mientras que Gunvor y Mercuria generaron $ 5,4 mil millones y $ 4,9 mil millones, respectivamente.
Si bien los diferentes niveles de divulgación financiera significan que algunos números no son directamente comparables, los hallazgos sugieren un volumen de negocios menos discutido en las principales empresas de energía.
Los equipos comerciales de Shell, por ejemplo, contribuyeron con un 20 % al EBITDA del grupo en 2022, calcula Burstein, mientras que las actividades comerciales de BP contribuyeron con un 14 %.
Aunque la capacidad comercial se considera un activo único dentro de las principales empresas europeas de petróleo y gas, las empresas optan por no dividir su contribución financiera y prefieren datos cualitativos sobre el rendimiento.
BP dijo el martes que un trimestre “extraordinario” de los comerciantes de gas y el desempeño “muy fuerte” de su división de comercio de petróleo ayudaron a la compañía a registrar una ganancia trimestral ajustada de $ 5 mil millones.
El director financiero, Murray Auchinclose, dijo al Financial Times que el equipo de comercialización de gas de BP había tomado “la decisión correcta sobre la caída de precios en el trimestre”, pero no proporcionó ninguna cifra.
Los analistas dicen que Shell, BP y Total son reacios a revelar los detalles financieros por temor a exponer demasiado a los competidores de propiedad privada. Además, a algunos ejecutivos les preocupa que el mercado no le dé suficiente valor a las ganancias comerciales dada la volatilidad percibida de las ganancias.
Las ganancias comerciales relacionadas con productos básicos de $ 77 mil millones el año pasado por parte de 10 de los comerciantes de productos básicos más grandes del mundo fueron más del doble del promedio de $ 37 mil millones para 2021 y 2022, según Bernstein.
Las principales compañías petroleras europeas a menudo describen su competencia en el comercio de productos básicos como clave para su capacidad de transformarse, durante las próximas dos décadas, de productores de petróleo y gas en proveedores de energía integrados, por lo que se les puede pedir que brinden más detalles sobre estas actividades.
Fuera de Europa, los principales productores de petróleo y gas sin capacidades comerciales buscan construir o comprar algunos. ExxonMobil anunció en febrero su intención de crear una división comercial global, mientras que la Compañía Nacional de Petróleo de Abu Dhabi estaba en conversaciones con Gunvor sobre una posible inversión.
“La exageración en torno al comercio con la perspectiva de precios actualmente incierta en los productos energéticos ha llevado a un creciente apetito por una participación en las ganancias”, dijeron Clint, McCall y Nelson.
