Raymond James es bajista con respecto a PayPal a pesar de su sólido comienzo en 2023. El analista John Davis rebajó las acciones de PayPal a un rendimiento superior al del mercado, diciendo que espera que continúen las pérdidas de participación de mercado de PayPal. En pocas palabras, mientras que la mayoría de los inversores esperan que la guía inicial de crecimiento de los ingresos para 2023 llegue más adelante (compra 5-7 % frente a Street +9 %, RJe +7 %), creemos que la perspectiva general para 2023 implicará una tendencia plana -a un crecimiento negativo para un pago de marca (frente a e-com MSD+) que probablemente impulsará aún más la narrativa de pérdida de existencias”, escribió Davis en una nota a un cliente el lunes. Davis continuó: “A pesar del hecho de que las acciones aún son relativamente económicas (16x 2024E no GAAP EPS, 14x FCF), estamos entrando en margen porque creemos que será difícil una expansión múltiple significativa si el drive-thru de marca realmente está perdiendo compartir.” Físico.” Dijo que los datos de Cyber Week en el cuarto trimestre de 2022 indicaron que el registro de marca registrada de PayPal perdió participación de mercado, en gran parte debido a Apple Pay. Los pagos procesados también se redujeron un 6 % año tras año, lo que exacerbará aún más los problemas de pérdida de existencias de la empresa. El analista señaló que si bien confía en las capacidades de reducción de costos de la administración de PayPal, lo que debería ayudarlo a superar el crecimiento de ganancias por acción del 15% de la ex matriz en 2023, el camino del margen para 2024 en adelante no está claro. La compañía anunció la semana pasada que despediría al 7% de su fuerza laboral para recortar su estructura de costos. Las acciones de PayPal cayeron un 3% después de la rebaja. Las acciones de PayPal subieron un 17 % en 2023, pero aún han bajado más de un 34 % durante el último año. PayPal está programado para informar sus ganancias del cuarto trimestre después de la campana del jueves. —Michael Blum de CNBC contribuyó a este informe.