Alphabet (GOOGL) informó resultados del primer trimestre mejores de lo esperado después de la campana de cierre del martes, lo que condujo a un repunte en el comercio fuera de horario. No nos sorprende que la reacción de las acciones sea moderada. Los ingresos totales de 69.790 millones de dólares representaron un aumento anual de alrededor del 3 %, o 6 % en moneda constante, y superaron las estimaciones de los analistas de 68.010 millones de dólares, según Refinitiv. (Las monedas constantes ayudan a suavizar la volatilidad en las monedas extranjeras para brindar un panorama financiero más claro). Las ganancias por acción ajustadas (EPS, por sus siglas en inglés) cayeron casi un 5 % con respecto al año anterior, a $1,17, pero lograron superar la estimación de consenso de Wall Street de $1,07. En pocas palabras, Alphabet necesitaba un informe sólido, y eso es exactamente lo que obtuvimos, ya que el titular estuvo acompañado de un margen operativo mejor de lo esperado, un flujo de efectivo sólido y costos de adquisición de tráfico menores de lo esperado. Y la autorización de recompra de acciones recientemente anunciada por $ 70 mil millones tampoco perjudicó. Por otro lado, la gerencia dijo que espera que el gasto de capital de todo el año sea “ligeramente más alto” en comparación con 2022, lo que limitó el movimiento de acciones. The Street buscaba un gasto de capital casi plano en comparación con el año pasado. Sin embargo, los gastos son para inversiones en infraestructura tecnológica y serán parcialmente compensados por menores costos de instalaciones de oficina. Con la introducción de herramientas de IA generativa como ChatGPT de OpenAI y Alphabet’s Bard, Wall Street puede darle a la gerencia cierto margen de maniobra aquí, siempre y cuando el crecimiento del gasto se mantenga por debajo del crecimiento de las ventas y la gerencia cumpla su promesa de racionalización. costos en otros lugares. No estamos preparados para una racha victoriosa y creemos que es necesario optimizar más los costes antes de que la confianza de los inversores pueda mejorar realmente. Por esta razón, fue gratificante escuchar a la gerencia confirmar su compromiso de operar de la manera más rentable. En la llamada, dijeron que había un “esfuerzo significativo de varios años en marcha para generar ahorros”. Estos esfuerzos incluyen aprovechar la IA para aumentar la automatización y mejorar la productividad, administrar mejor los costos con proveedores y vendedores, y continuar mejorando dónde y cómo trabajan los empleados. Sin embargo, como escuchamos el último trimestre, los beneficios reales de estas iniciativas se sentirán más en 2024 y más allá. Si bien no estamos fuera de carrera después de este comunicado, las cifras fueron lo suficientemente sólidas como para poner fondo a las acciones y mejorar el sentimiento. Creemos que los inversionistas pueden estar listos para capear los vientos en contra de la desaceleración económica a corto plazo hacia la empresa Alphabet más eficiente y eficiente en la que pretende convertirse a medida que avanzamos durante el resto del año. No espere que las acciones suban de inmediato; La ventaja a corto plazo es limitada. A pesar de este trimestre sólido, quedaron varios interrogantes, incluidos los costos y el contexto económico. Además, todavía existe un riesgo para la participación en el mercado de búsqueda que plantea ChatGPT, el motor de búsqueda Bing mejorado de Microsoft, y la demanda antimonopolio presentada por el Ministerio de Justicia también es un punto de incertidumbre. Como resultado, mantenemos nuestra calificación 2 y bajamos nuestro precio objetivo en GOOGL a $ 125 por acción, desde $ 130, en el entendimiento de que no hay necesidad de apresurarse a comprar acciones a pesar de los sólidos resultados. Estos vientos en contra mencionados anteriormente aún deben desarrollarse de una forma u otra. Por supuesto, buscaremos actualizaciones en todos estos frentes porque creemos que, a largo plazo, Alphabet tiene muchas oportunidades de crecer a medida que la incertidumbre que rodea a estos problemas se desvanece. Antes de profundizar, debemos tener en cuenta que debido a una actualización de cómo la administración asigna los costos al negocio, a una metodología más simplificada, no tenemos estimaciones precisas de los resultados de ingresos operativos para el segmento, como se refleja cerca de la parte inferior de las ganancias. tabla de arriba. En un nivel alto, este cambio parece haber trasladado algunos costos al sector de servicios y fuera de la nube y otras apuestas. Como resultado, Google Cloud registró su primera ganancia operativa, $ 191 millones en el primer trimestre, algo que los analistas no esperaban ver hasta quizás en algún momento de 2024 como muy pronto. Sin embargo, dado el cambio en las asignaciones de costos, esta ganancia debe tomarse con precaución al menos en términos de cuánto peso querrán darle los inversores. Ventas por segmentos En cuanto a las ventas trimestrales, el sitio de búsqueda obtuvo resultados mejores de lo esperado para el primer trimestre del año con $40,360 millones, lo que representa un aumento de aproximadamente un 2% con respecto al año anterior. La fortaleza de la publicidad fue impulsada por el crecimiento en los sectores de viajes y venta al por menor, que fue parcialmente compensado por caídas en finanzas y medios y entretenimiento. Aunque las expectativas eran un poco más bajas, las ventas de Google Cloud Platform (GCP) de $ 7450 millones continúan mostrando un fuerte impulso, aumentando un 28 % en el primer trimestre con respecto a los niveles del año anterior. En la llamada, la gerencia dijo que el volumen anual de acuerdos de GCP ha aumentado aproximadamente un 500 % en los últimos tres años, con acuerdos por un valor de más de USD 250 millones que aumentaron más del 300 % en ese tiempo. Como hemos escuchado de otros proveedores de servicios en la nube, el crecimiento del consumo de clientes de GCP se ha desacelerado a medida que los clientes buscan una mejor optimización de costos en un contexto general incierto. Aunque YouTube cayó a 6700 millones de dólares, registró una disminución interanual menor del 2,6 % en comparación con el trimestre anterior. Esto respalda la opinión de que el primer trimestre fue el punto más bajo, especialmente porque la gerencia lo llamó “signos de estabilidad”. Las ventas trimestrales de YouTube también fueron mejores de lo esperado. También estamos viendo un fuerte crecimiento de los ingresos por suscripciones. La respuesta de YouTube Shorts Alphabet a TikTok es “ver un fuerte crecimiento en el tiempo de visualización” y, lo que es más importante, la gerencia señaló que la monetización de los cortos está “progresando bien”. YouTube también está experimentando un gran impulso en los televisores conectados, y la gerencia ha destacado YouTube Shopping como una iniciativa en sus “primeros días”, donde ven mucho potencial futuro y señalan que más de 100,000 creadores, artistas y marcas ya se han vinculado a su Canales de YouTube como una forma de aumentar las ventas. Rentabilidades de capital Alphabet devolvió $14,560 millones a los inversionistas a través de la recompra de acciones en el primer trimestre, parcialmente compensado por $5,280 millones en compensación basada en acciones. Y terminó el trimestre con $115 mil millones en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables en el balance general. (Jim Cramer’s Charitable Trust es largo GOOGL, MSFT. Consulte aquí para obtener una lista completa de acciones). Como suscriptor de CNBC Investment Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en su cartera de fondos de caridad. Si Jim habla de una acción en CNBC, espera 72 horas después de que se emite la alerta comercial antes de ejecutar la operación. La información anterior del club de inversión está sujeta a nuestros términos y condiciones y política de privacidad, junto con nuestro descargo de responsabilidad. El personal no creará ninguna obligación o deber fiduciario en virtud de su recepción de cualquier información proporcionada en relación con Investment Club. No hay resultados específicos o ganancias garantizadas.
jonathan ra | norfoto | imágenes falsas
el alfabeto (GOOGL) informó resultados del primer trimestre mejores de lo esperado después de la campana de cierre del martes, lo que provocó un aumento en el comercio fuera del horario de atención. No nos sorprende que la reacción de las acciones sea moderada.
