Inversores minoristas de EE. UU., Reino Unido, Oriente Medio y Asia se han sumado a una demanda de tenedores de bonos corporativos de 4500 millones de dólares contra el gobierno suizo por su papel en la adquisición obligatoria de Credit Suisse por parte de UBS el mes pasado.
Quinn Emanuel, el bufete de abogados que demandó al regulador suizo Finma la semana pasada, se ha asociado con otros cinco bufetes de abogados especializados en todo el mundo para firmar a “miles” de pequeños inversores minoristas en la demanda que también se quemó por la adquisición.
Finma conmocionó a los mercados de deuda cuando ordenó que 16.000 millones de francos suizos (17.900 millones de dólares) de las notas subordinadas de Credit Suisse se eliminaran por completo como condición para rescatar a su rival UBS a mediados de marzo, incluso preservando algo de valor para los accionistas del banco.
Los bonos, conocidos como Nivel Adicional 1 (AT1) o valores de capital contingente, están diseñados para ser vendidos a inversores institucionales sofisticados.
Las autoridades suizas insistieron en que las herramientas se erradicaron exactamente como se esperaba en su diseño. Los instrumentos, que se hicieron populares entre los bancos después de la crisis financiera de 2008-2009, contienen disposiciones contractuales que permiten al regulador reducir su valor si el balance de un emisor está bajo estrés y ciertos catalizadores están dañados.
El gobierno suizo enfatizó inicialmente que los instrumentos de deuda solo se vendían a grandes inversores profesionales que sabían lo que estaban haciendo. Pero en las últimas semanas, se ha vuelto cada vez más claro que los pequeños inversores minoristas también eran grandes tenedores de bonos AT1.
“La acción ilegal de Finma ha tenido consecuencias desastrosas para miles de inversionistas individuales y pequeños inversionistas en todo el mundo”, dijo Dennis Hranitsky, Jefe de Práctica de Litigios Soberanos de Coin Emanuel.
“Si bien los titulares hasta ahora se han centrado en los propietarios de instituciones más grandes, es importante reconocer el impacto en los ahorros de los muchos inversores individuales a quienes se les ha negado injustamente su capital y merecen justicia”, agregó Hranitsky.
Quinn Emanuel dijo que ha estado trabajando con Wollmuth Maher & Deutsch en los EE. UU., Keidan Harrison en el Reino Unido, Engelin Teh en Singapur, Global Advocacy and Legal Counselor en los países del Golfo, y Geissbühler Weber & Partners en Suiza para representar a pequeños inversores.
Venma dijo que se negó a comentar sobre la demanda. Un portavoz dijo que el regulador ya ha anunciado una justificación detallada de sus acciones.
Se acerca la segunda fecha límite para que los inversores se unan a la demanda Coen-Emanuel de Suiza, una de las acciones más grandes jamás emprendidas por tenedores de bonos contra un soberano.
Quinn Emanuel dijo a los inversionistas que tiene hasta el próximo miércoles para presentar una segunda demanda en nombre de los demandantes adicionales, con base en el límite de 30 días hábiles para las apelaciones en Suiza contra las decisiones regulatorias.
Muchos en la comunidad legal suiza consideran que cualquier apelación contra Finma está muy lejana. Pero Quinn Emanuel dice que tiene la oportunidad de anular la decisión del regulador por motivos constitucionales de la necesidad de proporcionalidad y debido proceso.
Sin embargo, cualquier caso exitoso dependerá en gran medida del proceso de descubrimiento en los próximos meses. El gobierno suizo guardó estrictamente las revelaciones sobre las 72 horas de frenética toma de decisiones que precedieron a la adquisición de Credit Suisse.
Como mínimo, Quinn-Emmanuel espera utilizar el tribunal de St. Gallen donde presentó su denuncia para obligar al gobierno a revelar la naturaleza de su toma de decisiones, lo que podría proporcionar material fértil para futuras acciones legales.
Una comisión parlamentaria potencial, con amplios poderes de citación y la capacidad de eludir las normas del gobierno suizo sobre secretos oficiales, también podría proporcionar municiones para los litigantes.
Los parlamentarios suizos votarán sobre el establecimiento del comité cuando se reúnan el próximo mes.
