Un asistente viste una camiseta que dice “Will Work for NFTs” durante el Festival CoinDesk Consensus 2022 en Austin, Texas, EE. UU., el jueves 9 de junio de 2022. El festival muestra todos los aspectos de los sistemas blockchain, crypto, NFT y Web 3 , y su amplio impacto en el comercio, la cultura y las sociedades.
Jordan Vonderhar | alcalde Bloomberg | imágenes falsas
Hace un año esta semana, los inversores promocionaban Bitcoin como el futuro del dinero y Ethereum como la herramienta de desarrollo más importante del mundo. Las fichas insustituibles estaban explotando, pieza de reina Se negoció a un precio récord y el Miami Heat estaba en la NBA en su primera temporada completa en el recién renombrado FTX Arena.
Resulta que ese fue el apogeo de las criptomonedas.
En los 12 meses desde entonces Bitcoin Las dos criptomonedas más grandes superaron los $ 68 mil, perdieron tres cuartas partes de su valor y colapsaron junto con las acciones tecnológicas más riesgosas. La industria, que anteriormente estaba valorada en alrededor de $ 3 billones, ahora ronda los $ 900 mil millones.
En lugar de actuar como una protección contra la inflación, que se acerca a un máximo de 40 años, bitcoin ha demostrado ser otro activo especulativo que explota cuando los evangélicos lo respaldan y se desploma cuando el entusiasmo se derrite y los inversores tienen miedo.
¿Y los $135 millones que FTX gastó el año pasado en un contrato de 19 años con The Heat? Un intercambio de criptomonedas con derechos de nombre está en los libros de historia junto con otra marca que una vez tuvo su logotipo en una instalación deportiva: Enron.
En un abrir y cerrar de ojos esta semana, FTX se hundió de $ 32 mil millones al borde de la bancarrota cuando la liquidez se agotó, los clientes exigieron un retiro y el intercambio rival Binance rompió su acuerdo no vinculante para comprar la compañía. El fundador de FTX, Sam Bankman Fred, admitió el jueves que se está “agotando”.
“Mirando hacia atrás ahora, está claro que la emoción y los precios de los activos se han estado adelantando y cotizando muy por encima de cualquier valor subyacente”, dijo Katie Talati, directora de investigación de Arca, una firma de inversión enfocada en activos digitales. “Como la recesión fue rápida y violenta, muchos declararon muertos los activos digitales”.
Ya sea que las criptomonedas estén condenadas para siempre o eventualmente se recuperen, como predice Talati, el baño de sangre de 2022 expuso los muchos defectos de la industria y sirvió como un recordatorio para los inversores y el público de que existe una regulación financiera. Las bancarrotas han llegado rápido y furiosamente desde mediados de año, dejando a los clientes con cuentas criptográficas sin poder acceder a sus fondos y, en algunos casos, recuperando centavos del dólar.
Si este es realmente el futuro de las finanzas, parece bastante sombrío.
Se suponía que la criptomoneda traería transparencia. Todas las transacciones se pueden rastrear en la cadena de bloques. No necesitábamos instituciones centrales, bancos, porque teníamos libros de contabilidad digitales para servir como la única fuente de verdad.
Este combo se ha ido.
Michael Saylor, presidente ejecutivo de microestrategiaEs una empresa de tecnología que posee 130.000 bitcoins. “La industria necesita crecer y los reguladores están entrando en este espacio. El futuro de la industria son los activos digitales registrados que se negocian en bolsas reguladas, donde todos tienen la protección de los inversores que necesitan”.
Saylor estaba hablando en “Squawk on the Street” de CNBC cuando la desaparición de FTX interrumpió el mercado de criptomonedas. Bitcoin se hundió a un mínimo de dos años esta semana, antes de recuperarse el jueves. Etéreo También cayó, y Solana, otra moneda popular utilizada por desarrolladores y promovida por Bankman-Fried, cayó más de la mitad.
Las acciones relacionadas con criptomonedas también sufrieron. El intercambio de criptomonedas Coinbase cayó un 20% en dos días, mientras que Robin HoodLa aplicación comercial, con Bankman-Fried como uno de sus mayores inversores, ha caído un 30% durante el mismo período.
Ya había mucho dolor por recorrer. La semana pasada, Coinbase informó una disminución de ingresos de más del 50 % en el tercer trimestre del año anterior y una pérdida de $545 millones. En junio, el intercambio de criptomonedas redujo el 18% de su fuerza laboral.
“Estamos actualizando y evaluando activamente nuestros planes de escenarios y preparándonos para reducir aún más los gastos operativos si las condiciones del mercado empeoran”, dijo Alicia Haas, directora financiera de Coinbase, en la llamada de ganancias del 3 de noviembre.
como empezaste
El sobregiro comenzó a fines de 2021. Fue entonces cuando la inflación comenzó a aumentar y generó preocupaciones de que la Reserva Federal comenzaría a aumentar los costos de los préstamos cuando cambiaran los calendarios. Bitcoin cayó un 19% en diciembre, ya que los inversores negociaron activos considerados más seguros en una economía turbulenta.
La liquidación continuó en enero, con Bitcoin cayendo un 17% y Ethereum un 26%. David Marcus, exjefe de criptomonedas en Facebook Parent muertoUtilice una frase que pronto entrará en el léxico.
“Durante los criptoinviernos, los mejores empresarios construyen las mejores empresas”, escribió Marcus en un tuit del 24 de enero. “Es hora de volver a centrarse en resolver problemas reales en lugar de bombear tokens”.
El invierno criptográfico en realidad no ha ocurrido durante algunos meses. Los mercados se estabilizaron por un tiempo. Luego, en mayo, las monedas estables se volvieron oficialmente inestables.
Una moneda estable es un tipo de moneda digital diseñada para mantener una vinculación de 1 a 1 con el dólar estadounidense, actuando como una especie de cuenta bancaria para la economía de las criptomonedas y brindando una reserva saludable de valor, a diferencia de la volatilidad que se observa en Bitcoin y otros. monedas digitales.
Cuando TerraUSD, o UST, y su símbolo hermano Luna se lanzaron bajo la marca de $1, se produjo un tipo diferente de pánico. El enlace está roto. La confianza se evaporó. Más de $ 40 mil millones de riqueza fueron eliminados en el colapso de Luna. De repente, parecía que nada estaba a salvo en las criptomonedas.
La principal criptomoneda colapsó, con bitcoin cayendo un 16% en una semana, lo que provocó que se redujera a más de la mitad desde su punto máximo hace seis meses. En el frente macro, la inflación no ha mostrado señales de disminuir, y el banco central se ha mantenido comprometido a aumentar las tasas de interés tanto como sea necesario para frenar el aumento de los precios al consumidor.
En junio, el fondo cayó.
La plataforma de préstamos Celsius ha suspendido temporalmente los retiros debido a las “condiciones extremas del mercado”. Binance también ha detenido los retiros, mientras que el criptoprestamista BlockFi ha recortado el 20% de su fuerza laboral después de más de cinco veces desde finales de 2020.
El destacado fondo de cobertura criptográfica Three Arrows Capital, o 3AC, ha incumplido un préstamo de más de USD 670 millones, y FTX ha firmado un acuerdo que le da la opción de comprar BlockFi a una fracción de la última tasación privada de la empresa.
Bitcoin tuvo su peor mes en junio, perdiendo casi el 38% de su valor. Ether ha caído más de un 40%.
Luego vinieron las quiebras.
3AC, con sede en Singapur, se declaró en bancarrota en julio, solo unos meses después de que se revelara que tenía $ 10 mil millones en activos. La estrategia arriesgada de la compañía incluía pedir prestado dinero de toda la industria y luego invertir el capital en otras empresas criptográficas, a menudo nuevas.
Después de la caída de 3AC, el corretaje de criptomonedas Voyager Digital no se quedó atrás. Eso es porque el enorme déficit de 3AC fue prestado por la Voyager.
“Creemos firmemente en el futuro de la industria, pero la volatilidad prolongada en los mercados de criptomonedas y el incumplimiento de Three Arrows Capital nos obligan a tomar esta acción decisiva”, dijo en ese momento el CEO de Voyager, Stephen Ehrlich.
El siguiente fue Celsius, quien vino por protección del Capítulo 11 a mediados de julio. La empresa pagaba a los clientes hasta un 17 % de interés por almacenar su criptomoneda en la plataforma. Prestará esos activos a contrapartes que estén dispuestas a pagar tasas muy altas. La estructura colapsó cuando la liquidez se secó.
Mientras tanto, Bankman-Fried se estaba convirtiendo en un salvador de la industria. El hombre de 30 años que vive en las Bahamas estaba listo para capturar la carnicería e impulsar la industria, afirmando que FTX estaba en una mejor posición que sus pares porque guardaba efectivo, mantenía bajos los gastos generales y evitaba los préstamos. Con su patrimonio neto disparado en papel a $ 17 mil millones, él mismo compró una participación del 7,6% en Robinhood.
SBF, como se le conoce, ha sido apodado por algunos como el JPMorgan de las criptomonedas. Kate Rooney de CNBC le dijo a CNBC en septiembre que la compañía tenía casi $ 1 mil millones para gastar en rescates si surgían las oportunidades adecuadas para mantener a flote a los jugadores clave.
“A la larga, no sería bueno para nadie si tuviéramos dolor real, si tuviéramos reventones reales, y eso no es justo para los clientes y no sería bueno para la regulación. No sería bueno para nada, dijo el banquero Fried. “Desde una perspectiva a largo plazo, eso es lo que era importante para el ecosistema, lo que era importante para los clientes y lo que era importante para que las personas pudieran operar en el ecosistema sin el temor de que algún desconocido los hiciera estallar. “
Es como si Bankman Fried estuviera describiendo su propio destino.
La caída vertiginosa de FTX comenzó el fin de semana pasado después de que el CEO de Binance, Changpeng Zhao, tuiteara que su compañía estaba vendiendo su último token FTT, la moneda nativa de FTX. Esto siguió a un artículo en CoinDesk, que señala que Alameda Research, el fondo de cobertura de Bankman-Fried, tiene una gran cantidad de FTT en su balance.
El anuncio público de Zhao no solo hizo que el precio de FTT cayera, sino que también llevó a los clientes de FTX a llegar a las salidas. Bankman-Fried dijo en un tuit el jueves que los clientes de FTX reclamaron alrededor de $ 5 mil millones en retiros el domingo, que describió como “con mucho el más grande”. Al carecer de las reservas necesarias para cubrir la operación bancaria predeterminada, FTX recurrió a Zhao en busca de ayuda.
Qué tal
Binance anunció un acuerdo no vinculante para adquirir FTX el martes, en un trato que habría sido tan desastroso para FTX que los inversionistas en acciones esperaban que fuera eliminado. Pero Binance cambió de rumbo un día después y dijo que los problemas de FTX estaban “más allá de nuestro control o nuestra capacidad de ayudar”.
Desde entonces, Bankman-Fried ha estado buscando miles de millones de dólares en un esfuerzo por evitar la bancarrota. Dice que también está trabajando para mantener la liquidez para que los clientes puedan sacar su dinero.
La empresa de riesgo Sequoia Capital, que respaldó por primera vez a FTX en 2021 con una valoración de $ 18 mil millones, dijo que está reduciendo su inversión de $ 213.5 millones en FTX “a cero”. La firma de inversión en criptomonedas Multicoin Capital les dijo a los socios limitados el martes que, si bien pudo recuperar alrededor de una cuarta parte de sus activos de FTX, el dinero varado allí representó el 15,6% de los activos del fondo, y no hay garantía de que lo hará. todos ellos. recuperar.
Además, Multicoin dijo que recibió un golpe porque su centro más grande estaba en solana, cuyo valor estaba disminuyendo porque “generalmente se consideraba que estaba dentro de la esfera de influencia de SBF”. La compañía dijo que se apega a su tesis y está buscando activos que puedan “superar el mercado de demostración a lo largo de los ciclos del mercado”.
“No somos comerciantes a corto plazo o de impulso, ni operamos en horizontes de tiempo cortos”, dijo Multicoin. “Aunque esta situación es dolorosa, seguiremos enfocados en nuestra estrategia”.
No será fácil.
Ryan Gilbert, fundador de la startup fintech Launchpad Capital, dijo que el mundo de las criptomonedas se enfrenta a una crisis de confianza tras el colapso de FTX. Si bien ya ha sido un año tumultuoso para las criptomonedas, Gilbert dijo que Bankman Friedman era un líder de confianza y se sentía cómodo representando a la industria en Capitol Hill.
En un mercado sin banco central, compañía de seguros o cualquier protección institucional, la confianza es lo más importante.
“Es una pregunta, ¿puede existir alguna vez la confianza en esta industria en este punto del juego?” Gilbert dijo en una entrevista el jueves. “En gran medida, el concepto de fideicomiso está tan en bancarrota como algunas de estas empresas”.
Reloj: Los intercambios de criptomonedas están revueltos
