Los informes de empleo de EE. UU. de enero son sorprendentemente buenos

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• El informe de empleos de EE. UU. de enero fue asombroso en general. Las nóminas no agrícolas aumentaron en 517 000 en el mes, superando las estimaciones de los analistas de 187 000. La tasa de desempleo cayó al 3,4%, el nivel más bajo desde mayo de 1969.

• Las acciones estadounidenses cayeron ampliamente el viernes, luego de preocuparse por lo que significa este sólido informe de empleo para el futuro de las tasas de interés, y todos los índices registraron pérdidas. Las acciones de Asia-Pacífico cerraron mixtas el viernes, ya que Adani Enterprises de India, en problemas, logró cerrar con un alza del 1,38%.

• Las acciones de Amazon se vieron afectadas después del informe de ganancias de la compañía, cayendo un 8%. Aunque Apple y Alphabet también registraron cuartos trimestres decepcionantes, las acciones de Alphabet bajaron un 2%, mientras que las acciones de Apple subieron un 2%.

• primer plano Primero fue Chevron con una recompra de $75 mil millones. Luego, Meta anunció su propio plan de $40 mil millones. ¿Es esta una señal de que las recompras de acciones serán más comunes en 2023?

En tiempos económicos normales, es decir, los últimos 20 años de inflación baja, desempleo moderado y crecimiento lento, las cifras de empleo de enero habrían sido motivo de celebración. Se mire desde cualquier ángulo, el informe brilló: 517 000 aumentos de contratación, casi el triple de lo que esperaban los analistas. Una tasa de desempleo del 3,4%, la más baja en más de 50 años. Crecimiento de los salarios por hora del 0,3%: fuerte, pero aún moderado en comparación con el resto del año.

Sin embargo, los mercados cayeron con la noticia. El viernes, el S&P 500 cayó un 1,04 % a 4136,48, el Nasdaq Composite perdió su racha en llamas y cayó un 1,59 %, y el Dow Jones Industrial Average cayó un 0,38 %. Es cierto que los índices pueden haber estado respondiendo a las ganancias: Apple, Alphabet y Amazon, que tienen una capitalización de mercado combinada de casi $ 5 billones, arrojaron resultados del cuarto trimestre con más pérdidas que resultados. La decepción de los inversores se reflejó en los precios de las acciones de la compañía (aunque debe señalarse que las acciones de Apple en realidad subieron un 2% después de sufrir una pérdida inicial), lo que a su vez se hizo eco de los índices.

Sin embargo, lo más importante en la mente de los inversores definitivamente debería ser cómo el informe de empleo afecta la trayectoria de la tasa de interés de la Fed. Los banqueros centrales han enfatizado repetidamente que están analizando los datos económicos para determinar hasta dónde deben llegar. La pregunta es: ¿qué conjunto de datos priorizar? Sabemos que las cifras de inflación, consumo y manufactura cayeron en diciembre. Pero el informe de empleos de enero pinta una imagen de un mercado laboral increíblemente fuerte que puede mantener la inflación persistentemente alta, especialmente en el sector de servicios, que experimentó la mayor parte de las ganancias el mes pasado. El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha indicado que está centrado en el mercado laboral, que describió como “desequilibrado” en su rueda de prensa posterior a la reunión del miércoles. Es posible que la Fed también tenga que forzar las apuestas de tasas o detener a los inversores para encontrar un nuevo equilibrio.

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