La Unión Europea ha discutido el envío de ganancias de miles de millones de euros de activos rusos atrapados en las tuberías de los mercados financieros globales a Ucrania.
Funcionarios de los estados miembros y de la Comisión Europea se reunieron el miércoles para explorar opciones para absorber los intereses generados por los activos rusos mantenidos en Euroclear, la casa de liquidación más grande del mundo, según personas familiarizadas con el asunto.
Tal movimiento no equivaldría a una confiscación de los activos en sí, pero aun así equivaldría a una escalada de la presión financiera occidental sobre Rusia, con el objetivo de ayudar a Kiev a defenderse de la guerra de Vladimir Putin.
Las sanciones congelaron 196.600 millones de euros de activos rusos en Euroclear, según el gobierno belga, de los cuales 180.000 millones de euros son activos del banco central de Rusia.
Los activos generan efectivo a partir de cupones y reembolsos, que se han estancado hasta por un año.
Euroclear está reinvirtiendo este dinero y son los beneficios de la reinversión los que los funcionarios de la UE están interesados en transferir a Ucrania.
Como práctica habitual, Euroclear presta saldos de efectivo a sus clientes para reducir el riesgo crediticio y retener los intereses devengados. El entorno actual de altas tasas de interés, junto con la extraordinaria acumulación de pagos debido a las sanciones, ha resultado en ganancias abundantes para Settlement House. En el primer trimestre de este año, Euroclear reportó intereses de 734 millones de euros sobre saldos de efectivo de activos sujetos a sanciones rusas.
“No está del todo claro a quién pertenece este interés”, dijo una persona familiarizada con las discusiones. Aprovechar el interés a favor de Ucrania era un “territorio desconocido”, dijo la persona, “pero creemos que se puede hacer”.
Algunos funcionarios creen que ese principio podría aplicarse a un grupo más amplio de activos rusos congelados, incluidos los que están atrapados en la casa de liquidación Clearstream de Luxemburgo.
Otra persona familiarizada con el asunto dijo que “las instituciones financieras no saben qué hacer con este dinero” y que la opción de transferir ganancias para ayudar a Ucrania parecía prometedora.
Varias personas han advertido que las implicaciones legales aún deben revisarse, y es probable que tal medida necesite un apoyo internacional más amplio, ya que podría afectar los mercados financieros. Euroclear tenía 35,6 billones de euros en valores en 2022.
La gente dijo que la UE también está considerando la gestión activa de ganancias para generar más dinero. Esto podría hacerse a través de la herramienta de gestión de activos, o a través de la propia Euroclear, que invertiría los activos según las instrucciones.
Sin embargo, la medida podría tener implicaciones legales para una fundación que normalmente actúa solo como fideicomisario. Una persona dijo que se debe encontrar un equilibrio entre “proteger el papel de Euroclear” y “transferir dinero a Ucrania”.
Euroclear enfrenta demandas de contrapartes en Rusia para obligar a la empresa a entregar los pagos. La Settlement House dijo en marzo que no distribuiría “ningún dividendo relacionado con las sanciones rusas hasta que la situación se aclare”.
El gobierno belga dijo por separado que tiene la intención de utilizar los ingresos fiscales de las ganancias de los activos congelados en Euroclear para ayudar a Ucrania, gastando el dinero en ayuda militar y humanitaria, así como para ayudar a los refugiados. Según un funcionario del gobierno, Bélgica espera ganar al menos 625 millones de euros en impuestos por concepto de intereses este año.
Los funcionarios de la UE pretenden presentar propuestas más realistas sobre los activos rusos en una reunión de líderes de la UE a fines de junio.
El comité dijo que estaba “buscando formas de utilizar activos rusos congelados e inactivos” para “garantizar que Rusia pague por el daño causado a Ucrania”. Dijo que las discusiones estaban en curso con socios internacionales, pero que eran “complicadas legal y técnicamente”.
Euroclear y Clearstream se negaron a comentar.
Información adicional de Philip Stafford en Londres
