La derrota de Adani se profundiza a pesar de los esfuerzos indios por defender el conglomerado

Las acciones de la mayoría de las empresas del grupo Adani cayeron aún más el lunes, y continuaron cayendo a medida que se profundizaba la disputa entre el conglomerado y el Hindenburg de ventas en corto.

Proyectos Adani perdió 4% y Tráeme de vuelta la transmisión Cayó un 10% en la sesión de la mañana de Mumbai. Adani para la energía verdeY Adani poder Adani Total Gas cayó un 5% cada uno. Puerto Al-Adani y la Zona Económica Especial Se opuso a la tendencia general y subió un 2%, pero siguió siendo volátil.

Habrá más dolor, advirtió Bernstein, en su último informe “Estrategia India”.

“Habrá más volatilidad en India este año; por lo tanto, el mercado es vulnerable a una corrección”, escribió el analista Venugopal Garre en una nota el lunes. “La mejor manera de capturar tales transacciones es buscar arbitraje en el crecimiento implícito”.

Goldman Sachs se ha hecho eco de empresas como Nomura y HSBC al decir que es poco probable que los últimos desarrollos tengan un efecto indirecto en el mercado bursátil indio en general.

“Creemos que es probable que las preocupaciones crediticias sean de naturaleza idiosincrásica y es poco probable que tengan un contagio más amplio o problemas sistémicos para el mercado crediticio externo indio”, dijeron los analistas de Goldman Sachs Kenneth Ho y Chucky Ting en una nota el viernes.

Citaron el escepticismo que rodea a Adani y dijeron que sus notas denominadas en dólares estadounidenses podrían dañar la confianza de los inversores, pero que es poco probable que estas preocupaciones tengan un efecto de contagio más amplio.

La deuda bruta del Grupo Adani ascendía a 2,2 billones de rupias indias (26.800 millones de dólares) a fines de marzo de 2022, según su última declaración en respuesta a las acusaciones de fraude y manipulación de acciones de Hindenburg.

El Economic Times de India informó que es probable que el grupo cancele los planes para recaudar casi $ 500 millones en ventas de bonos en el extranjero y, en su lugar, “explorará otras opciones de financiamiento”.

Mientras tanto, el índice de multimillonarios de Bloomberg mostró que el patrimonio neto del fundador y presidente, Gautam Adani, cayó aún más el viernes. Su patrimonio personal se ha reducido a más de la mitad en lo que va del año, un 51,1% menos, o 61.600 millones de dólares.

La Junta de Bolsa y Valores de India apuntó durante el fin de semana a defender los mercados indios, diciendo que los dos índices principales del país han mostrado “estabilidad continua” y “continúan operando de manera transparente, justa y eficiente”. Sensex es el punto de referencia para BSE, anteriormente la Bolsa de Valores de Bombay, y el Nifty 50 es el índice insignia de la Bolsa Nacional de Valores de India.

“SEBI se compromete a garantizar la integridad del mercado y garantizar que los mercados continúen teniendo la fortaleza estructural adecuada para operar de la manera ininterrumpida, transparente y eficiente que tienen hasta la fecha”, dijo en un comunicado.

Sin mencionar a las empresas de Adani por su nombre, el regulador notó “movimientos inusuales en el precio de las acciones de un grupo empresarial”, y agregó que está monitoreando esos movimientos.

El regulador mencionó el Marco de Medidas de Monitoreo Adicionales (ASM), que compila una lista de empresas para las cuales los reguladores aconsejan a los inversores que tengan mucho cuidado al operar con dichos valores, según la Bolsa Nacional de Valores de India.

Varias empresas afiliadas al Grupo Adani están incluidas en la lista a largo y corto plazo del marco ASM, según un aviso en el sitio web de NSE actualizado el lunes.

Adani Power está en la lista a largo plazo, mientras que Adani Enterprises, Adani Green Energy, Adani Ports and Special Economic Zone, Adani Transmission y Adani Total Gas están en la lista a corto plazo.

El mensaje de estabilidad de SEBI siguió al mensaje del banco central de la India el viernes. El Banco de la Reserva de la India dijo que “el sector bancario se mantiene resistente y estable”, citando su propia evaluación de la situación. Agregó que continuaría monitoreando la estabilidad de la industria.

“Varios puntos de referencia relacionados con la adecuación del capital, la calidad de los activos, la liquidez, la cobertura de provisiones y la rentabilidad son buenos”, dijo el Banco de la Reserva de India en un comunicado el viernes. “Los bancos también se adhieren a las pautas del marco de exposición grande (LEF) del RBI”.

Anand Mahindra, presidente del Grupo Mahindra, ha defendido la economía de la India a pesar del reciente torbellino de cobertura mediática del Grupo Adani.

“He vivido lo suficiente para vernos enfrentar terremotos, sequías, recesiones, guerras y ataques terroristas”, dijo en un tuit el sábado, sin nombrar al grupo Adani.

“Todo lo que diré es: nunca apostarías por India”, dijo.

El colega multimillonario Uday Kotak, director ejecutivo de Kotak Mahindra Bank y el banquero más rico de la India, también tuiteó durante el fin de semana: “No veo riesgos sistémicos para el sistema financiero indio por los acontecimientos recientes”.

Señaló que las grandes empresas indias “dependen más de las fuentes globales de financiamiento de deuda y capital”, y agregó que esto genera desafíos y vulnerabilidades.

“Es hora de fortalecer aún más la suscripción y el desarrollo de capacidades en la India”, dijo.

— Michael Blum de CNBC contribuyó a este informe.