Huw Pill de BoE dice que los británicos deben aceptar que ‘todos estamos peor’

LONDRES — Las empresas y los trabajadores están tratando de transmitirse el efecto inflacionario entre sí, y eso corre el riesgo de que la inflación continúe, según Howe Bell, economista jefe del Banco de Inglaterra.

“A lo que nos enfrentamos en este momento es a la renuencia a aceptar que todos estamos peor y que todos tenemos que tomar nuestra parte”, dijo Bell en un episodio del podcast “Beyond Unprecedented” de la Facultad de Derecho de Columbia y el Milstein Center, que acaba de estrenarse. martes.

“Tratar de pasar ese costo a uno de nuestros ciudadanos y decir: ‘Estaremos bien, pero tendrán que tomar nuestra parte, si superamos el juego de los paquetes… es algo que genera inflación'”. él dijo.

Bell estaba discutiendo la “cadena de choques inflacionarios” que han alimentado la inflación en los últimos 18 meses, desde las interrupciones del suministro por la pandemia y los programas gubernamentales de apoyo a los hogares que impulsaron la demanda, hasta la invasión de Ucrania por parte de Rusia y el aumento resultante en los precios de la energía en Europa. Siguió el mal tiempo y un brote de gripe aviar hizo que los precios de los alimentos se dispararan.

Pero Bell dijo que esa no era toda la historia, y que era “normal” que cambiara el comportamiento de los que fijan los precios y los salarios en economías como las del Reino Unido y los EE. sueldos más altos y empresas que suben los precios.

“Por supuesto, este proceso es, en última instancia, contraproducente”, dijo Bell.

Agregó que el Reino Unido, que es un importador neto de gas natural, enfrenta una situación en la que los bienes que compra al resto del mundo han aumentado dramáticamente en comparación con lo que vende al resto del mundo, especialmente los servicios. El Reino Unido importa casi la mitad de sus alimentos.

“Si lo que compras sube mucho en comparación con lo que vendes, estarás peor”, dijo Bell.

“Entonces, de alguna manera en el Reino Unido, alguien debe aceptar el hecho de que está peor y dejar de intentar conservar su poder adquisitivo real aumentando los precios, ya sea con salarios más altos o transfiriendo los costos de energía a los clientes, etcétera”.

Los comentarios sobre la píldora fueron ampliamente difundidos en los medios británicos. En febrero de 2022, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, fue objeto de escrutinio cuando dijo que la negociación de salarios podría crear presiones inflacionarias internas e instó a los trabajadores y empleadores a mostrar “moderación” en los debates salariales. Los sindicatos criticaron los comentarios de Bailey por centrarse en cómo los salarios, en lugar de las ganancias corporativas, pueden impulsar la inflación.

El concepto de una espiral de precios y salarios, cuando los salarios crecientes crean un ciclo de presiones inflacionarias al aumentar los costos comerciales y aumentar la demanda, se debate dentro de la economía. Varios legisladores, incluida la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, y funcionarios del Banco Central Europeo, dijeron que no ven evidencia de esto en EE. UU. o en la eurozona.

Los economistas, incluido el economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, dijeron que los salarios podrían aumentar aún más sin arriesgar el crecimiento porque no aumentaron significativamente cuando se ajustaron a la inflación y el mundo corporativo mantuvo márgenes cómodos.

Pero algunos argumentan que el Reino Unido es particularmente vulnerable debido a su economía fuertemente importada y su debilidad en la economía global. Libra británica y el estrecho mercado laboral que se vio limitado por el Brexit.

Se esperaba que la inflación del Reino Unido cayera a un solo dígito en marzo, pero llegó al 10,1 %, con la tasa de inflación subyacente, que excluye alimentos y energía y vigilada de cerca por el Banco de Inglaterra, en el 5,7 %.