El director ejecutivo de Intel, Pat Gelsinger, con el presidente de EE. UU., Joe Biden (no en la foto), anuncia el plan de la empresa tecnológica para construir una fábrica de 20.000 millones de dólares en Ohio, desde la sala del tribunal sur en el campus de la Casa Blanca en Washington, el 21 de enero de 2022.
jonathan ernst | Reuters
inteligencia Las ganancias de diciembre mostraron una disminución significativa en las ventas, las ganancias, el margen bruto y las perspectivas de la compañía, tanto para el trimestre como para el año completo.
Los inversores lo odiaron, lo que provocó que las acciones cayeran más del 9% en el comercio extendido, a pesar de que Intel no recortó su dividendo.
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El informe de ganancias, que fue el octavo bajo la dirección del CEO Pat Gelsinger, muestra que una compañía tecnológica legendaria está lidiando con muchos factores fuera de su control, incluido un mercado de PC severamente deprimido. También destaca algunos de los problemas actuales de Intel con la débil demanda de sus productos actuales y un rendimiento interno ineficaz, y subraya la gravedad de la situación financiera de la empresa.
“Claramente, las finanzas no son lo que esperábamos”, dijo Gelsinger a los analistas.
En resumen: Intel tuvo un 2022 difícil, y 2023 también se perfila como difícil.
Estas son algunas de las partes más preocupantes del informe de ganancias y la llamada del analista de Intel:
Orientación débil e incierta
Intel no proporcionó una guía para todo el año para 2023, citando incertidumbre económica.
Pero los puntos de datos para el trimestre actual apuntan a tiempos difíciles. Intel dirigió ventas de alrededor de $ 11 mil millones en el trimestre de marzo, que es un 40% menos año tras año. El margen bruto sería del 34,1 %, significativamente inferior al 55,2 % del mismo trimestre de 2021, el primero de Gelsinger al mando.
Pero el mayor problema para los inversionistas es que a Intel se le cobró una pérdida por acción no GAAP del 15 por ciento, que es una caída significativa para una empresa que hace un año reportó $1.13 en ganancias por acción. Esta sería la primera pérdida por acción desde el verano pasado, que fue la primera pérdida de la compañía en décadas.
sobreabastecido
La gerencia dio varias razones para un trimestre difícil por delante, pero un tema que surgió es que sus clientes simplemente tienen demasiados chips y necesitan trabajar con el inventario, por lo que no comprarán muchos chips nuevos.
Los mercados de PC y servidores se han desacelerado por igual después de un auge de dos años impulsado por el trabajo y la escuela remotos durante la pandemia. Ahora, las ventas de PC se han desacelerado y los fabricantes de PC se están quedando sin chips. Gelsinger espera que las ventas de PC para el año sean de alrededor de 270 millones a 295 millones, muy lejos del “1 millón de unidades por día” que predijo en 2021.
Ahora, los clientes de Intel tienen que “digerir” los chips que ya tienen, o “parchar” sus inventarios, y la empresa no sabe cuándo se reactivará esa dinámica.
“Si bien sabemos que esta dinámica se revertirá, anticipamos cuándo será difícil”, dijo Gelsinger a los analistas.
caída en el margen bruto
Apuntalando todo esto es que el margen bruto de Intel continúa disminuyendo, perjudicando la rentabilidad de la empresa. Un problema es la “carga de la fábrica”, o la eficiencia con la que las fábricas funcionan las 24 horas del día. Intel dijo que su margen bruto se vería afectado por 400 puntos básicos, o 4 puntos porcentuales, debido a las plantas operativas bajo carga debido a la débil demanda.
En última instancia, Intel espera un margen bruto del 34,1 % en el trimestre actual, muy lejos del objetivo del 51 % al 53 % que la empresa estableció en el Día del Inversor del año pasado. La compañía dice que está trabajando en eso y que el margen podría volver al objetivo de Intel “en el mediano plazo” si la demanda se recupera.
“Tenemos una serie de iniciativas para mejorar los márgenes brutos y estamos en pleno apogeo. Cuando observa la reducción de $ 3 mil millones [in costs] de lo que hemos hablado para 2023, mil millones en costo de ventas y estamos en camino de obtener esos $ 1 mil millones”.
Las noticias no son tan malas: ganancias y conducción autónoma
Los inversores a largo plazo han observado de cerca cómo la empresa equilibra la necesidad a corto plazo de satisfacer a los accionistas con el enorme gasto de capital necesario para seguir siendo competitiva en la fabricación de semiconductores.
Si Intel está recortando costos y aún necesita invertir en fábricas de chips para respaldar su recuperación, los analistas dicen que es posible que desee reconsiderar su dividendo. Intel gastó $ 6 mil millones en dividendos en 2022, pero no redujo su dividendo el jueves.
Mientras tanto, la compañía ha dicho que quiere reducir $3 mil millones en costos para 2023 y los analistas creen que quiere gastar alrededor de $20 mil millones en gastos de capital para construir sus plantas.
Se le preguntó a Gelsinger sobre esa dinámica el jueves.
“Solo diría que la junta y la gerencia estamos adoptando un enfoque muy disciplinado en nuestra estrategia de asignación de capital y seguiremos siendo muy cuidadosos sobre cómo asignamos el capital a los propietarios y estamos comprometidos a mantenernos competitivos”, respondió Gelsinger.
Hubo al menos un punto brillante para Intel el jueves.
Mobileye, la subsidiaria de conducción autónoma que se hizo pública durante el trimestre de diciembre, informó hoy, mostró ganancias ajustadas por acción de 27 centavos y un crecimiento de los ingresos del 59%, a $ 656 millones. También espera fuertes ingresos en 2023 de entre $ 2,19 mil millones y $ 2,28 mil millones. Las acciones subieron alrededor de un 6% durante el horario comercial habitual del jueves.