Esto es lo que podría sucederle a los mercados si EE. UU. incumpliera: NPR

¡Los plazos! ¡Giro de brazo! ¡Amenaza de incumplimiento!

Es posible que EE. UU. esté a unos días de no poder pagar sus facturas, pero Wall Street ha visto esta película antes y los mercados parecen imperturbables, por ahora.

“A un tipo en el Capitolio le encantó este, el techo de la deuda, para expulsar cálculos renales”, dice Libby Cantrell, directora de políticas públicas de Pimco, que administra algunos de los fondos de bonos más grandes del mundo. “Todos sabemos que pasará. Es solo una cuestión de cuán doloroso es”.

En Wall Street, todo el mundo reconoce que el impago de la deuda sería devastador para los mercados y la economía, y la mayoría de los inversores cree que los abogados llegarán a un acuerdo como lo han hecho en el pasado.

“Creemos que hay mucho en juego para que ambos lados del pasillo realmente se reconcilien”, dice Eric Friedman, director de inversiones de US Bank Asset Management Group.

Sin embargo, los administradores de cartera todavía están haciendo malabares con lo que sucedería si los legisladores no pueden aprobar un acuerdo para elevar o suspender el techo de la deuda.

Si es así, el impacto será severo. Esto es lo que puede esperar.

¿Qué tan malo sería eso?

Como mínimo, habrá una liquidación masiva en Wall Street. En su último análisis, UBS dice que el S&P 500 podría caer al menos un 20%.

Pero es difícil predecir cuánto peor podría empeorar EE. UU. porque EE. UU. no ha incumplido el pago de su deuda.

Los analistas creen que la liquidación podría igualar o superar la fuerte caída de septiembre de 2008, cuando la Cámara de Representantes rechazó un paquete de rescate de 700.000 millones de dólares mientras Estados Unidos estaba al borde de la crisis financiera mundial.

El Promedio Industrial Dow Jones cayó alrededor de 778 puntos ese día, que entonces fue la mayor caída de puntos en un solo día en la historia del índice.

Un incumplimiento enviaría a los mercados de bonos de EE. UU. considerablemente a la baja.

Los bonos del Tesoro se consideran algunas de las inversiones más seguras en todo el mundo. Están en manos de empresas y países de todo el mundo y se utilizan como garantía en todo tipo de transacciones financieras. Si el gobierno federal no paga a los tenedores de bonos, tendrá consecuencias inimaginables para la posición de los Estados Unidos.

Un incumplimiento también podría debilitar al dólar estadounidense, que se considera ampliamente como la moneda más importante del mundo debido al papel crucial que desempeña en la economía global.

“La principal moneda de reserva del mundo y el activo ‘seguro’ del mundo, que forman la base del sistema financiero global, de repente se han vuelto mucho menos seguros y deben revaluarse”, escribieron los economistas de UBS en una nota del 19 de mayo a los clientes. “Es impredecible cómo esto afectará en cascada a través del sistema”.

Los analistas también creen que las agencias de calificación crediticia rebajarán la calificación crediticia del país.

Actualmente, Estados Unidos tiene una calificación “AAA” de dos de las tres principales agencias de crédito. Estados Unidos sufrió una rebaja de calificación crediticia en 2011 por parte de la otra firma calificadora importante, cuando S&P Global Ratings rebajó la calificación del país a AA+ en medio de otra ronda de negociaciones de deuda bajo la presidencia de Obama.

¿Cómo me afectarán las turbulencias del mercado?

Obviamente, una fuerte caída en las acciones perjudicará a los fondos de pensiones u otros fondos de inversión en todos los ámbitos. Al mismo tiempo, los mercados de bonos determinan todo tipo de costos de endeudamiento, que aumentarían considerablemente si hubiera un incumplimiento de pago de los Estados Unidos.

Esta podría ser una peor noticia para cualquiera que desee comprar una casa o un automóvil en un momento en que los costos de los préstamos ya se están disparando después de que la Reserva Federal elevó agresivamente las tasas de interés para combatir la inflación vertiginosa. Las tasas hipotecarias, por ejemplo, subirán aún más, al igual que las tasas de interés de las tarjetas de crédito.

La inflación ha disminuido un poco, pero todavía está cerca del objetivo del 2% de la Fed, y muchos economistas predicen que EE. UU. se dirige hacia una recesión. Además, todavía hay agitación en el sector bancario después de las recientes quiebras de tres prestamistas regionales.

“Ya hay mucha presión sobre la economía estadounidense”, dice Seema Shah, analista jefe de inversiones globales de Principal Global Investments. “No puede permitirse que le caiga otra gran sorpresa sobre la cabeza”.

Shah se hace eco de lo que han dicho los políticos, que un incumplimiento del gobierno no solo desencadenaría una recesión interna, sino que también podría conducir a otra crisis financiera mundial.

¿Así será?

Mientras Estados Unidos tenga ese límite sobre cuánto puede pedir prestado, es más probable que eso suceda.

Los legisladores votaron a favor de aumentar el techo de la deuda más de 100 veces, pero los debates sobre el límite de la deuda se han vuelto más divididos y se utilizan como arma política.

En los últimos días, los líderes empresariales se han involucrado más en el proceso.

El jueves, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, se reunió con docenas de directores ejecutivos de bancos, mientras que más de 100 directores ejecutivos escribieron una carta al presidente Biden y a los líderes del Congreso, advirtiéndoles de las consecuencias de la inacción y alentándolos a aumentar el límite de la deuda.

“Ahora es necesaria una acción para poner fin a la crisis de la deuda pendiente”, escribieron, y señalaron que un incumplimiento “debilitaría nuestra posición en el sistema financiero mundial”.

“Instamos encarecidamente a que se llegue a un acuerdo rápidamente para que el país pueda evitar este escenario potencialmente devastador.