El precio del gas en Europa cae al nivel más bajo desde que comenzó la crisis energética

Los precios del gas en Europa han caído a su nivel más bajo desde el comienzo de la crisis energética, lo que aumenta las esperanzas de una recuperación económica más sólida a medida que disminuyen las presiones energéticas.

El índice de referencia europeo TTF alcanzó un mínimo de 35,20 euros la hora el viernes, un nivel visto por última vez en julio de 2021 cuando Rusia comenzó a reducir el suministro de energía en Europa antes de su invasión de Ucrania. Posteriormente subió ligeramente para cerrar la semana en 35,95€. El TTF de referencia alcanzó un máximo de más de 340 €/MWh el verano pasado después de que Rusia redujera las exportaciones de gas a Europa, lo que avivó la inflación y elevó las facturas de energía.

El descenso de alrededor de 35 EUR/MWh reforzó la visión de que los precios de la energía están volviendo a la normalidad después de que Europa logró explotar fuentes alternativas de gas, acelerando la expansión de las energías renovables y aprovechando el invierno suave que dejó llenos los sitios de almacenamiento de gas en ese momento. año.

Los precios del petróleo también se han desplomado, con el crudo Brent cayendo a casi $ 75 por barril después de cotizar por encima de $ 100 por barril durante la mayor parte del año pasado, hasta aproximadamente el nivel en el que se cotizaba antes de la invasión de Ucrania.

Martin Rats, analista de Morgan Stanley, dijo que Europa ahora está en condiciones de volver a llenar los sitios de almacenamiento de gas, cruciales para satisfacer la demanda de invierno, al 100 por ciento de su capacidad, incluso si los suministros rusos caen a cero.

Dijo que los precios ahora estaban cayendo para retrasar la llegada de los envíos de GNL por mar que Europa luchó por asegurar el año pasado para reemplazar los flujos rusos.

“No hay suficiente espacio en la capacidad de almacenamiento en Europa”, dijo Rats, y señaló que la capacidad de almacenamiento ya estaba en el 60 por ciento de la capacidad. Eso se compara con alrededor del 35 por ciento al final del invierno del año pasado.

“En algún momento, el flujo de GNL deberá reducirse para evitar que los inventarios se llenen en exceso”.

La caída en los costos de la energía ayudó a moderar las expectativas de inflación, lo que permitió a los bancos centrales reducir el ritmo de aumento de las tasas de interés. El Banco Central Europeo elevó las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual esta semana, en un retroceso después de una serie de grandes aumentos.

Sin embargo, los precios del gas siguen siendo altos en comparación con los niveles históricos. En 2019, el TTF promedió menos de 15 € y el precio máximo anterior a la crisis fue de 29,17 € en 2018, que ajustado por la inflación todavía está ligeramente por debajo de donde los precios se negocian hoy.

Los comerciantes y analistas de gas reunidos para la conferencia anual Flame en Amsterdam esta semana advirtieron contra la autocomplacencia y advirtieron que Europa aún puede enfrentar desafíos en el próximo invierno.

“Pasamos esto porque tuvimos un invierno templado y la demanda china [for LNG cargoes] Estaba abajo. . . “Es suerte”, dijo James Watson, secretario general de Eurogas, una asociación que representa a los sectores mayorista, minorista y de distribución.

¿Es esta la estrategia que tendremos ahora? Tendremos que tener suerte durante tres o cuatro años seguidos para equilibrar la oferta y la demanda. Esta no es la forma correcta de hacerlo”.

La Agencia Internacional de Energía, en su último informe trimestral del mercado de gas, dijo que el equilibrio global entre la oferta y la demanda de gas está “sujeto a una gama inusualmente amplia de incertidumbres” este año, que van desde el clima, la disponibilidad de GNL y la posibilidad de más caídas de gasoductos. Gas ruso a Europa.

El oleoducto ruso restante a través de Ucrania y Turquía ahora representa menos del 10 por ciento de las importaciones de gas de Europa, en comparación con alrededor del 40 por ciento antes de la invasión, pero los comerciantes creen que su pérdida podría hacer subir los precios nuevamente.

Los mercados de gas reflejan algunos de estos riesgos; Los contratos TTF de entrega de invierno todavía se cotizan por encima de los 50 €/MWh y podrían aumentar aún más si el clima es menos templado que el invierno que acaba de pasar o si Asia compite más para traer GNL.

“Hay muchas otras cosas que podrían suceder”, dijo un operador senior al margen de la conferencia, advirtiendo que aunque es poco probable que alcancen las alturas del verano pasado, “definitivamente podrían volver” a 150 €/MWh. .