El interés de los inversores estadounidenses en China se enfría a medida que aumentan las tensiones políticas

El interés de los inversores estadounidenses en las acciones chinas ha disminuido significativamente después de alcanzar un máximo histórico a fines del año pasado, debido a las crecientes tensiones políticas entre los dos países.

La noticia de la reapertura inminente de China debido a las restricciones por la pandemia de coronavirus a fines del año pasado provocó una breve ola de entusiasmo por los mercados bursátiles chinos después de años de bajo rendimiento con la esperanza de impulsar el crecimiento económico. Pero la actividad comercial se ha suavizado este año, según los administradores de fondos y los datos comerciales.

La negociación de las opciones cotizadas en EE. UU. más líquidas que rastrean las acciones chinas, que brindan a los inversores estadounidenses exposición a China sin tener presencia en el extranjero, se ha reducido en más de la mitad desde que alcanzó un récord en noviembre pasado. La caída en el comercio de opciones se produce cuando crecen las dudas sobre si China puede sostener su recuperación económica después del crecimiento explosivo en el primer trimestre, y mientras las tensiones entre Beijing y Washington continúan aumentando.

Las compras directas de acciones chinas por parte de inversionistas extranjeros también se desaceleraron drásticamente después de un comienzo récord en 2023. Los inversionistas extranjeros compraron $20 mil millones netos de acciones cotizadas en Shanghái y Shenzhen en el primer mes de 2023, pero solo agregaron $6 mil millones en 2023. Tres meses después entonces.

China comenzó a desmantelar las restricciones de Covid en diciembre, allanando el camino para la reapertura después de tres años de aislamiento bajo el régimen antipandémico que ha golpeado duramente su economía. En el primer trimestre de este año, el producto interno bruto creció un 4,5 por ciento interanual, muy por encima del 3 por ciento registrado para 2022.

“Se ha hecho dinero fácil”, dijo Abhay Deshpande, director de inversiones de Centerstone Investors, con sede en Nueva York. Dijo que Centerstone compró acciones del grupo tecnológico chino Alibaba que cotiza en Estados Unidos cuando el precio cayó durante el congreso del Partido Comunista del año pasado, pero mantuvo una exposición desproporcionadamente pequeña a China continental para “compensar el riesgo general”, por ejemplo, aumentó la supervisión gubernamental de las empresas. o más sanciones.

Las tensiones entre Estados Unidos y China han estado latentes durante varios años, pero la relación se ha vuelto particularmente tensa en los últimos meses. A fines de enero, un alto general de la Fuerza Aérea de EE. UU. predijo que lo más probable es que EE. UU. y China entrarían en guerra en 2025, y al mes siguiente se descubrieron globos espía chinos sobre EE. UU.

El CSI 300 de China, que alcanzó un mínimo de tres años y medio a fines de octubre cuando las restricciones cero de Covid plantearon desafíos cada vez más serios para la economía, aumentó casi un 20 por ciento hasta fines de enero, pero ha bajado desde entonces. .

Tyler Gelach, presidente del grupo de inversionistas comerciales de la Asociación de Mercados Saludables, que se enfoca en la estructura y regulación del mercado, dijo que el grupo estaba tratando de asegurarse de que los inversionistas estuvieran preparados para los riesgos de acciones más agresivas por parte del gobierno de EE. UU., como las restricciones a los inversionistas estadounidenses. En China.

La opinión pública y el lenguaje que proviene de los políticos y las agencias del poder ejecutivo es duro. . . Este es un lenguaje que debería interesar a cualquier persona con grandes inversiones que podrían estar sujetas a limitaciones.

Muchos inversores han estado respondiendo a las crecientes tensiones buscando fondos que inviertan en mercados emergentes pero que excluyan a China, dijo Christel Rendu de Lint, directora de inversiones de la firma de fondos Vontobel.

Dijo que muchos se habían vuelto más cautelosos después de ver las pérdidas sufridas por los inversores atrapados en activos rusos que estaban sujetos a sanciones occidentales a raíz de la invasión de Ucrania. En muchos casos, los inversores extranjeros han reducido estos activos a cero.

“Los riesgos de sanciones combinados con los riesgos de regulación por parte del gobierno chino han empujado en la misma dirección a los inversores dispuestos a exponerse”. [to emerging markets] “Excepto por China”, dijo.

Mientras tanto, China ha seguido ampliando una serie de programas que conectan su sistema financiero cerrado con los mercados internacionales. El viernes, el Banco Popular de China reveló las reglas de su Programa de Intercambio de Contactos, que permitirá a los inversionistas internacionales comprar swaps de tasas de interés del continente a través de Hong Kong y que se espera que comience a cotizar pronto.

La medida sigue esquemas que permiten que la inversión fluya en ambas direcciones entre los mercados de acciones y bonos del continente y Hong Kong, así como un programa Wealth Connect que permite a los ahorradores del continente acceder a productos de inversión en el distrito financiero.

Información adicional de Thomas Hill en Shanghái